Биткоин подходит к праздничным выходным уязвимым из-за прекращения потоков средств на ETF и CME

Биткоин торгуется с колебаниями в районе 66 600 долларов, поскольку затянувшиеся праздничные выходные отсеивают потенциальных покупателей и дают медведям больший контроль над динамикой цены.

В связи с предстоящей паузой потоков фьючерсов и ETF на CME в Страстную пятницу, рынок движется к дефициту ликвидности как раз в тот момент, когда уже ослабевает его самый надежный источник поддержки.

Уровень поддержки биткоина в 65 000 долларов начинает выглядеть неустойчивым, поскольку наиболее активные покупатели рынка оказываются наиболее зависимыми от макроэкономических факторов. В недавнем отчете CryptoQuant данные показывают, что за последние 30 дней видимый спрос составлял около -63 000 $BTC, даже несмотря на то, что покупки ETF и корпоративных инвесторов достигли многомесячных максимумов, а сингапурский маркет-мейкер Enflux сообщил в своей заметке, что нижний предел цены «частично поддерживается ожиданиями снижения процентных ставок».

Покупки ETF выросли примерно до 50 000 $BTC за последние 30 дней, достигнув самого высокого уровня с октября 2025 года, в то время как Strategy накопил около 44 000 $BTC за тот же период. Тем не менее, общий спрос оставался отрицательным, поскольку продажи со стороны других участников рынка перекрывали эти притоки.

В недавнем отчете CryptoQuant говорится, что давление наиболее заметно среди крупных держателей. В кошельках, содержащих от 1000 до 10 000 $BTC, наблюдается тенденция к чистому распределению, при этом изменение баланса за год снизилось примерно до отрицательных 188 000 $BTC с положительных 200 000 $BTC на пике цикла 2024 года. Держатели средних объемов также резко замедлили накопление, в то время как премия Coinbase остается отрицательной, сигнализируя о слабом спросе на спотовом рынке США.

В результате рынок демонстрирует ситуацию, когда рост институциональной активности не приводит к усилению ценовой поддержки. По мере того, как все больше капитала перетекает в ETF-оболочки и регулируемые фьючерсные рынки, цена биткоина все чаще формируется за счет таких макроэкономически чувствительных стратегий, как хеджирование и изменение распределения активов, а не за счет широкого накопления на спотовом рынке.

Как пишет Enflux, сейчас эта стратегия проверяется данными по инфляции. Индекс ISM (Investment Service Index – индекс цен, уплаченных инвесторами) подскочил до 78,3 в марте, достигнув самого высокого уровня с июня 2022 года, что подрывает ожидания краткосрочного снижения процентных ставок. Компания Enflux заявила, что переоценка уже начала проявляться в притоке средств: за неделю с 24 марта чистый отток из ETF составил 296 000 000 долларов, а в начале апреля приток был незначительным.

Длинные выходные устраняют ключевой стабилизатор. В связи с закрытием CME и приостановкой создания и погашения ETF, институциональный спрос, который все больше стабилизировал цену биткоина, будет практически отсутствовать, оставляя торговлю на спотовых рынках, где давление со стороны продавцов было наиболее устойчивым.

CryptoQuant заявила, что любое восстановительное ралли может столкнуться с сопротивлением в диапазоне примерно от 71 500 до 81 200 долларов, уровней, которые ранее ограничивали отскоки в текущей структуре медвежьего рынка.

Более широкое испытание ждет нас с публикацией данных по инфляции в США 9 апреля. Если за март базовый показатель PCE превысит февральский показатель в 3,1%, ожидания снижения процентной ставки могут еще больше ослабнуть, усиливая медвежий сценарий для биткоина.

Источник: cryptonews.net