Биткоин по $80 000: о чем говорят рынки BTC-ETF и деривативов

С 28 на 29 января биткоин ($BTC) пережил резкую коррекцию на 10% и повторно протестировал уровень $81 000 впервые за более чем два месяца.

Фоном для отката стали значительные оттоки из американских спотовых биржевых фондов (ETF) на базе монеты. Кроме того, 28 числа цены на золото упали на 13% от пика.

Все эти события заставили трейдеров усомниться в том, насколько устойчив уровень поддержки $80 000.

$BTC-ETF зафиксировали чистый отток в $2,7 млрд с 16 января, что составляет 2,3% от общего объема активов под управлением. Некоторые участники рынка заговорили о том, что спрос со стороны институциональных инвесторов угас.

Потоки капитала на рынке биткоин-ETF. Источник: CoinGlass.

Тем временем рост золота на 18% за три месяца может временно затмить привлекательность биткоина как средства сбережения.

Угроза квантовых вычислений усиливает беспокойство

Другой источник стресса — потенциальная угроза со стороны квантовых компьютеров. Некоторые участники рынка считают, что такие устройства смогут легко взламывать блокчейны.

Биржа Coinbase даже сформировала независимый консультативный совет для оценки этих рисков. Площадка обещант опубликовать результаты исследования к началу 2027 года.

Дебаты усилились после того, как Jefferies убрал биткоин из своего флагманского портфеля, ссылаясь на долгосрочные проблемы безопасности.

Однако криптограф и сооснователь Blockstream Адам Бэк предсказал, что в течение следующего десятилетия не возникнет существенного квантового риска.

Опционы на биткоин развернулись в медвежью сторону

30 января дельта-скип — ключевой индикатор страха на рынке биткоин-опционов — резко взлетел до 17% и достиг годового максимума.

В нейтральной ситуации премия опционов «пут» (на падение) обычно составляет около 6%. Текущий уровень отражает крайнюю нервозность, что часто ведет к повышенной волатильности, так как маркетмейкеры активно страхуют риски.

Дельта-скип на рынке биткоин-опционов за 2 месяца на Deribit. Источник: laevitas.ch.

За два дня ликвидации затронули позиции на $860 млн по фьючерсам с плечом, что указывает на неготовность многих трейдеров к такому сценарию.

Однако общий открытый интерес (объем открытых позиций) по фьючерсам снизился до $46 млрд с $58 млрд три месяца назад. Это не обязательно медвежий сигнал: снижение плеча часто «очищает» рынок, делая его более здоровым.

Открытый интерес по биткоин-фьючерсам в USD. Источник: CoinGlass.

Чтобы точнее оценить настроения, аналитики следят за спросом на стейблкоины в Китае. В момент паники их курс обычно падает ниже паритета. Сейчас «стабильные монеты» торгуются с небольшой скидкой в 0,2% к доллару, что говорит об умеренных оттоках.

Пара Tether (USDT/CNY) против пары USD/CNY. Источник: OKX.

В целом рынок деривативов показывает осторожность после падения биткоина на 13% за две недели.

Источник: cryptonews.net