Курс ФРС: прогнозы, мнения экспертов и потенциальное влияние на рынки

• 17 сентября состоится заседание FOMC.
• Эксперты и трейдеры ожидают, что ФРС снизит процентную ставку.
• Редакция Incrypted собрала разные мнения и прогнозы на этот счет.

17 сентября 2025 года состоится заседание Федерального комитета по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC), по итогам которого регулятор огласит свое решение по процентной ставке. Эксперты ожидают смягчения политики, что может привести к притоку ликвидности в высокорисковые активы и, как следствие, их росту.

Редакция Incrypted собрала разные мнения и прогнозы относительно того, какого курса будет придерживаться ФРС и почему это важно для крипторынка.

Что такое процентная ставка?

Это стоимость краткосрочных (овернайт) межбанковских займов. ФРС использует процентную ставку (FFR) в качестве основного инструмента монетарной политики.

Повышая процентную ставку, регулятор делает такие кредиты менее доступными, сокращая объем денежных средств и понижая инфляцию. При смягчении курса в экономику поступает дополнительная ликвидность, поскольку банки охотнее выдают кредиты частным лицам и бизнесу.

Как это влияет на фондовый и криптовалютный рынки?

Процентная ставка ФРС напрямую влияет на «стоимость» капитала. При жесткой монетарной политике домохозяйства неохотно берут кредиты и вкладывают средства в низкорисковые активы, например, облигации Казначейства США.

Это обусловлено двумя факторами. Первый — общие ожидания экономической нестабильности, поскольку ФРС повышает ставку при высокой инфляции. Второй — доходность облигаций, в особенности краткосрочных, например, на три месяца, находится с этим показателем в прямой корреляции.

Смягчение курса, в свою очередь, приводит к появлению дополнительных средств в экономике, поскольку спрос на кредитование растет, а инвесторы ищут более доходные активы. К последним относятся ценные бумаги коммерческих компаний и криптоактивы.

Подробнее об этом в нашем материале для пользователей с подпиской Incrypted Plus:

Текущее значение процентной ставки и намеки на ее снижение

В конце июля 2025 года ФРС оставила показатель без изменений — 4,25-4,5%. Регулятор не менял ее с декабря 2024 года.

Изменение процентной ставки ФРС по месяцам. Источник: Trading Economics.

Это обусловлено рядом факторов. В частности, как заявил председатель ФРС Джером Пауэлл, регулятор «может позволить себе подождать». Кроме того, он по-прежнему нацелен на достижение уровня инфляции в 2%, что далеко от текущих значений.

В частности, в августе показатель достиг пика в 2,9%, отметившись ростом на 0,2% за месяц. Это новый максимум с января 2025 года. При этом с апреля он только растет.

Подробнее об индексе потребительских цен (CPI) и его влиянии на крипторынок:

Ожидания того, что ФРС все же смягчит курс, обусловлены, в том числе, выступлением Джерома Пауэлла в рамках ежегодного симпозиума Jackson Hole Economic Policy Symposium. Это, вероятно, последнее мероприятие такого уровня, которое он посетил в статусе главы регулятора, поскольку его срок его полномочий истекает в мае 2026 года.

Его речь оценили как «голубиную», а не «ястребиную», что подогрело ожидания смягчения курса. До этого был опубликован протокол июльского заседания, в котором обозначено, что несколько членов Совета выступили за снижение ставки.

Еще одна причина, по которой ФРС может сменить курс, заключается в давлении на Пауэлла со стороны президента США Дональда Трампа. Последний таким образом добивается снижения расходов на обслуживание госдолга, поддержки рынка жилья, улучшения экономического роста и сокращения фискального давления.

Об этом заявлял непосредственно он сам на своей странице в социальной сети Truth Social. Например, на эти публикации ссылаются тут и тут. Он также неоднократно критиковал самого Пауэлла за медлительность и нерешительность.

Ожидания рынка и криптовалютного сообщества

Согласно прогнозу биржи CME, вероятность снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов составляет 96%, 50 — 4%. При этом вплоть до середины августа шансы на то, что ФРС по-прежнему будет придерживаться текущего курса составляли 10-15%.

На платформе Polymarket вероятность снижения процентной ставки на 25 пунктов оценивают в 92%, 50 пунктов — 7%. Шансы на то, что ее оставят без изменений, по мнению трейдеров, составляют 2%.

Распределение ставок по позиции возможного снижения процентной ставки ФРС. Источник: Polymarket.

На Kalshi, еще одной платформе для ставок на события в криптоактивах, прослеживается аналогичная картина:

Распределение ставок по позиции возможного снижения процентной ставки ФРС. Источник: Kalshi.

Некоторые трейдеры и контрагенты также считают, что ФРС вполне может сократить процентную ставку на 50 базисных пунктов. В смягчении курса уверены даже скептики, например, Питер Шифф. Он назвал такое решение «большой политической ошибкой».

Эксперты компании BlackRock придерживаются своего прогноза, что ФРС снизит ставку дважды или даже трижды в 2025 году. При этом эффект от такого решения якобы уже частично материализовался на рынке.

В JPMorgan Chase и вовсе полагают, что за сентябрьским снижением процентной ставки наступит последовательное смягчение политики ФРС. В компании сослались на назначение в Совет сторонника Трампа Стивена Мирана. Подробнее о нем в нашем материале.

Эксперты Morgan Stanley придерживаются более осторожной позиции:

«Глобальный инвестиционный комитет Morgan Stanley признает политическое давление на ФРС с целью смягчения денежно-кредитной политики. Мы также признаем некоторое охлаждение рынка труда, которое может способствовать упреждающему снижению ставки. Однако в целом мы считаем, что вероятность снижения умеренная, и оцениваем ее значительно ниже — примерно 50/50».

Мнения экспертов и потенциальное влияние на рынки

В Kobeissi Letter отметили, что ФРС находится в затруднительном положении. Регулятор зачастую снижает процентную ставку при слабой экономике, чтобы поддержать ее рост.

Однако на данном этапе оценка американских акций находится на рекордно высоком уровне, а ВВП продолжает расти, заявили в проекте. Кроме того, инфляция также продолжает увеличиваться. При этом главным фактором, который давит на ФРС, вынуждая смягчать политику, эксперты назвали слабый рынок труда.

По данным Kobeissi Letter, в истории было два года, когда ФРС снижала ставку при растущем фондовом рынке — 2019 и 2024 годы. За этим следовали волатильность в краткосрочной перспективе и устойчивый рост — в долгосрочной.

«Золото и биткоин знают об этом. Прямолинейный рост цен, который мы наблюдаем в этих классах активов, отражает ожидания будущего. Золото и биткоин знают, что снижение ставок на фоне и без того горячей ситуации только подтолкнет активы вверх. Сейчас отличное время для владения долгосрочными активами», — резюмировали эксперты.

Аналогичного мнения придерживается аналитик и предприниматель Тед Пиллоуз. Он выделил два возможных сценария движения цены биткоина при снижении ставки ФРС:

• тестирование уровня $104 000 и последующее умеренное движение вверх;
• обвал до $92 000, отскок и движение к новому историческому максимуму.

Инвестор и предприниматель Энтони Помплиано также выразил согласие с прогнозом Kobeissi Letter. Он отметил, что фактор роста акций американских компаний смогли реализовать только около 1% локальных домохозяйств, тогда как подавляющее большинство «остались не у дел».

«Да, они [ФРС] снизят ставку. И это при том, что акции находятся в районе максимума, а инфляция выше 2,9%. Такого раньше не было», — отметил он.

И он также уверен в том, что в ответ на смягчение политики ФРС акции, золото и биткоин отметятся резким скачком.

Индекс S&P 500, по данным TradingView, пока что никак не отреагировал на приближение заседания ФРС. Как он, так и Nasdaq 100 торгуются ниже уровня закрытия сессии прошлого дня.

Биткоин также отметился просадкой. На суточном чарте она составляет 0,08%. Однако на недельном прослеживается прирост, более 4,6%. Это может указывать на то, что по крайней мере часть ожиданий относительно снижения ставки уже заложена в формирование цены актива.

Курс BTC/USDT на бирже Binance. Источник: TradingView.

Отметим, мы будем освещать решение ФРС и выступление Пауэлла в нашем Telegram-канале. Подписывайтесь, чтобы не пропустить.

Источник: cryptonews.net