Инвесторы поставили на рост ставки ФРС вопреки планам регулятора

Разрыв между ожиданиями трейдеров и официальными сигналами центральных банков продолжает стремительно увеличиваться. Цены на нефть превысили $111 за баррель из-за геополитического конфликта в Иране, вынуждая инвесторов пересматривать все предыдущие макроэкономические прогнозы.

Спустя два дня после сохранения ФРС базового процента на отметке 3,5-3,75% фьючерсные площадки полностью исключили вероятность смягчения. Более того, теперь котировки отражают высокие шансы на повышение, хотя ни один крупный регулятор подобного шага не анонсировал.

Расхождение ожиданий рынка и позиции центробанков

Следовательно, данные инструмента CME FedWatch для заседания 29 апреля показывают вероятность сохранения текущих условий на уровне 89,7%. Шансы на ужесточение внезапно выросли и составляют 10,3%. При этом возможность смягчения кредитной политики сейчас оценивается как абсолютно нулевая. Несомненно, всего месяц назад сценарий роста стоимости заимствований даже не рассматривался аналитиками.

Диаграмма вероятностей заседания 29 апреля. Источник: CME FedWatch Tool

Кроме того, масштабная переоценка затрагивает и более отдаленные периоды. К октябрю 2026 года условные вероятности показывают, что диапазон 375-400 базисных пунктов имеет вес 28,8%. Дополнительные 4,4% приходятся на коридор 4,00-4,25%. Соответственно, шансы на снижение процентной ставки к этой дате фактически исчезли с радаров.

Фьючерсы на ставку ФРС. Источник: CME FedWatch Tool

В свою очередь, бывший главный экономист Международного валютного фонда (МВФ) Гита Гопинат оспорила сформировавшийся рыночный консенсус. Она отметила полное отсутствие резкого скачка потребительского спроса по сравнению с 2021 годом. Поэтому выжидательный подход властей выглядит вполне обоснованным. Гопинат написала (ссылка на публикацию в социальной сети), что трейдеры закладывают слишком жесткие реакции чиновников. Она прямо предполагает нахождение большинства руководителей в режиме длительного ожидания. Безусловно, власти захотят спокойно переждать период аномально высоких цен на энергоносители.

Ведомство сохранило ориентир по смягчению условий

Тем временем мартовский точечный график ФРС по-прежнему предполагает одно сокращение на 25 базисных пунктов в текущем году. Однако 7 из 19 руководителей теперь выступают категорически против любых снижений. Напомним, в декабре такую жесткую позицию занимали только 6 человек. Медианный прогноз инфляции на 2026 год вырос с 2,4% до 2,7%. Естественно, этот пересмотр отражает ожидаемый экономический эффект от глобального нефтяного шока.

График прогнозов ФРС. Источник: CME FedWatch Tool

Председатель ФРС Джером Пауэлл назвал вызванный стоимостью энергии рост цен сугубо временным явлением. Одновременно чиновник открыто признал наличие глубокой макроэкономической неопределенности. Глава ведомства сообщил журналистам о полном отказе от смягчения до появления реального прогресса в борьбе с инфляцией.

Помимо этого, издание Kobeissi Letter сообщило о кардинальной смене настроений на Уолл-стрит. Ранее инвесторы уверенно закладывали четыре снижения. Сейчас они оценивают вероятность повышения к концу года в 50%. Аналитик Пьеро Чингари отдельно указал на 54% шансов роста показателя к октябрю на основе торгов актуальными фьючерсными контрактами.

Инвестиционные банки Goldman Sachs и Barclays синхронно перенесли прогнозы первого сокращения на сентябрь. Причем представители Barclays ожидают лишь одного изменения за весь календарный год. Главный вопрос заключается в адекватности реакции площадок на развивающийся энергетический кризис. Возможно, центральные банки сочтут этот инфляционный фактор преходящим.

Динамика цен на нефть. Источник: TradingView

Итоговый результат напрямую зависит от длительности удержания котировок сырья выше $100. Также ключевую роль непременно сыграет дальнейшее развитие военного конфликта на Ближнем Востоке.

The post Инвесторы поставили на рост ставки ФРС вопреки планам регулятора appeared first on BeInCrypto.

Источник: cryptonews.net