Биткоин DeFi привлёк 84% хешрейта сети, но комиссии майнерам не выросли

Майнеры биткоина уже давно занимаются не только защитой основной сети. Согласно отчёту Rootstock за первый квартал 2026 года по объединённому майнингу, 84,01% общего хешрейта биткоина участвовало в защите сети Rootstock. Это позволяет проекту говорить о том, что Биткоин DeFi опирается на безопасность, обеспеченную мощностями сети биткоина.

Средний хешрейт Rootstock за квартал составил 833,92 EH/s.

Эта цифра выглядит особенно интересно потому, что Rootstock работает рядом с биткином, а не конкурирует с ним за отдельное оборудование. Сеть представляет собой сайдчейн биткоина с поддержкой объединённого майнинга. Майнинг-пулы могут одновременно отправлять вычисления в Rootstock и продолжать добычу $BTC.

В Rootstock считают, что такая модель даёт майнерам дополнительный доход в $BTC за счёт комиссий сети без покупки нового оборудования и без остановки основного майнинга биткоина.

Но здесь есть важный нюанс. Метрика учитывает хешрейт, который поступает через майнинг-пулы, а не прямое решение отдельных майнеров поддерживать DeFi-инфраструктуру.

Читайте также: Рынок ИИ меняется: ChatGPT теряет преимущество

Фактически отчёт показывает, что значительная часть вычислительной мощности $BTC, согласно методологии Rootstock за Q1, одновременно использовалась для защиты слоя смарт-контрактов.

Это важный сигнал для индустрии майнинга и инфраструктуры Биткоин DeFi. Сам сектор Биткоин DeFi, который часто называют BTCFi, и является тем направлением, которое Rootstock пытается развивать через объединённый майнинг.

Теперь главный вопрос заключается в другом: сможет ли такая безопасность превратиться в реальные комиссии, ликвидность и пользовательскую активность.

Что означает этот хешрейт для Bitcoin DeFi

Объединённый майнинг позволяет добывать сразу несколько совместимых блокчейнов на алгоритме Proof-of-Work одновременно. Проще говоря, майнер может поддерживать несколько сетей без потери вычислительной мощности.

В случае с Rootstock идея в том, что майнеры биткоина используют уже существующую инфраструктуру для защиты Rootstock и при этом продолжают добывать $BTC.

По данным Rootstock, в первом квартале 93,10% наблюдаемого хешрейта майнинг-пулов участвовало в объединённом майнинге. В отчёте крупнейшими участниками названы Foundry USA, AntPool, F2Pool, ViaBTC и SecPool.

На Foundry USA пришлось 36,62% распределения хешрейта Rootstock, на AntPool — 19,92%, F2Pool получил 12,79%, ViaBTC — 11,79%, а SecPool — 4,98%.

Именно участие крупных пулов определяет, останется ли объединённый майнинг нишевой технической функцией или превратится в полноценный уровень безопасности для $BTC-инфраструктуры.

Сеть, защищённая небольшим объёмом второстепенного хешрейта, имеет совсем другой уровень риска по сравнению с сетью, где участвуют пулы, находящиеся ближе к центру индустрии майнинга биткоина.

Rootstock также уточняет, что данные по хешрейту биткоина берутся из семидневных средних показателей blockchain.com, а хешрейт Rootstock рассчитывается на основе доли блоков биткоинов, которые одновременно использовались для добычи блоков Rootstock.

То есть эта методология показывает именно участие хешрейта в безопасности сети.

А вот использование кошельков, активность кредитования, торговые объёмы и выручка протоколов требуют уже совершенно других метрик.

Что показывает метрика Что остаётся непонятным Значительная часть хешрейта биткоина участвовала в защите Rootstock в Q1 Принимали ли отдельные майнеры самостоятельное решение поддерживать Rootstock Крупные майнинг-пулы биткоина стали частью системы безопасности Rootstock Сколько именно заработал каждый пул или майнер на комиссиях Rootstock Proof-of-Work-инфраструктура биткоина уже используется для защиты смарт-контрактов Насколько активно используется DeFi, объём TVL, число пользователей и реальный спрос на продукт

Хешрейт показывает базовый уровень безопасности сети, а комиссии и реальное использование уже определяют, сможет ли эта безопасность приносить ценность для экономики биткоина.

Отдельного внимания заслуживает распределение пулов. Высокий показатель хешрейта может скрывать сильную концентрацию, и сама таблица Rootstock показывает, что безопасность сети во многом зависит от небольшой группы крупных майнинг-пулов.

Почему это может быть важно для майнеров уже сейчас

Маржа майнинга биткоина продолжает снижаться. В отчёте CoinShares за первый квартал 2026 года говорится, что Q4 2025 стал самым тяжёлым периодом для майнеров с момента халвинга в апреле 2024 года.

По данным компании, давление на доходность майнинга усилилось из-за падения цены биткоина в конце 2025 года и высокой конкуренции внутри сети. В первом квартале показатель опустился примерно до $29 за PH/день. CoinShares оценила, что при уровне около $30 за PH/день от 15% до 20% мировых майнинговых мощностей работали в убыток.

Читайте также: A16z заявила, что термин «стейблкоины» устарел для современной криптоиндустрии

При этом Hashrate Index оценивает доходность майнинга примерно в $35,78 за PH/день, а общий хешрейт сети биткоина в 984,34 EH/s.

$BTC сейчас торгуется около $77 300 при капитализации примерно $1,55 трлн. Доминирование биткоина на рынке оценивается в 60,1%.

При такой цене главным источником дохода для майнеров всё ещё остаётся награда за блок в размере 3,125 $BTC. Но дополнительные комиссии становятся всё важнее, особенно на фоне обновления оборудования, затрат на электроэнергию, продаж резервов и растущего интереса майнеров к ИИ и высокопроизводительным вычислениям.

Именно здесь Rootstock пытается заинтересовать майнинг-пулы. Проект предлагает дополнительный источник комиссий при использовании того же самого Proof-of-Work.

Именно поэтому показатель хешрейта за Q1 оказался важен для рынка.

Объединённый майнинг даёт майнерам возможность участвовать в росте комиссий внутри BTCFi, не отвлекая мощности от основной сети биткоина.

Для держателей $BTC вывод выглядит немного иначе. Если майнеры способны защищать инфраструктуру смарт-контрактов внутри $BTC-экосистемы без перенаправления хешрейта из основной сети, значит часть BTCFi уже фактически подключена к экономике биткоина.

Фундамент безопасности уже существует, даже если рынок пока не понимает, насколько ценной окажется такая инфраструктура.

Поэтому показатель за первый квартал выглядит сначала как дополнительная возможность для майнеров, а уже потом как вызов для разработчиков: смогут ли они превратить сильную базу безопасности в стабильную экономическую активность.

При этом реальный эффект для доходов майнеров пока остаётся неясным. Согласно механике Rootstock, объединённый майнинг может иметь смысл даже при небольших комиссиях, поскольку почти не создаёт дополнительной нагрузки. Но всё равно всё упирается в реальные денежные потоки внутри сети.

Где безопасность должна превратиться в реальное использование

Хешрейт может расти намного быстрее пользовательской активности. В отчёте Messari State of Rootstock за первый квартал 2025 года говорилось, что участие в объединённом майнинге тогда достигало в среднем 81% после подключения Foundry и SpiderPool.

Но в том же отчёте Messari фиксировала ухудшение пользовательских метрик: снижение числа активных адресов, новых адресов и падение TVL в DeFi-сегменте.

Именно здесь находится главный нюанс нового показателя за Q1 2026.

Высокое участие в объединённом майнинге действительно делает сеть более устойчивой к атакам. Но пользователи, трейдеры, ликвидность стейблкоинов и разработчики всё равно определяют, станет ли эта инфраструктура экономически активной.

Безопасность, это только фундамент. А реальные комиссии и использование сети показывают, пользуются ли этой инфраструктурой на практике.

При этом в отчёте Rootstock за Q1 2026 отсутствует самый важный показатель для майнеров — реальная выручка от комиссий сети.

Rootstock заявляет, что награды выплачиваются в $BTC за счёт сетевых комиссий, но сам отчёт сосредоточен в основном на хешрейте и распределении пулов, а не на доходах майнеров.

Читайте также: Как выбрать безопасную DeFi-платформу перед депозитом в 2026 году?

Дополнительный нюанс связан с небольшими размерами экономики самой сети Rootstock. Капитализация rBTC, токена, привязанного к биткоину и используемого внутри Rootstock, составляет около $19,9 млн. Токен инфраструктуры RIF оценивается примерно в $74,4 млн, что тоже остаётся довольно скромным показателем по меркам крипторынка.

Получается интересный контраст: масштаб инфраструктурной безопасности Rootstock сейчас значительно превышает рыночную стоимость её ключевых экосистемных активов.

Rootstock уже показала, что большая часть хешрейта биткоина может использоваться для защиты BTCFi через объединённый майнинг. Но проекту всё ещё нужно доказать, что эта инфраструктура способна генерировать реальную активность и комиссии, важные для майнеров и держателей $BTC.

Следующий этап уже чисто экономический.

Если комиссии Rootstock, число активных адресов, объёмы транзакций, ликвидность и использование приложений останутся слабыми, объединённый майнинг так и останется просто дополнительной возможностью для майнеров и бонусом к безопасности для пользователей.

Но если эти показатели начнут расти одновременно с высоким участием майнинг-пулов, ситуация изменится. Тогда можно будет говорить о том, что хешрейт биткоина действительно помогает майнерам зарабатывать на полноценной экономике смарт-контрактов Rootstock, защищённой через объединённый майнинг.

Пока же показатель в 84,01% даёт BTCFi более сильный инфраструктурный аргумент. Он показывает, что слой смарт-контрактов биткоина способен работать поверх огромной части майнинговой мощности сети, а сами майнеры при этом продолжают заниматься своим основным бизнесом.

Но главная задача впереди, превратить этот показатель безопасности в достаточный объём активности и комиссий, чтобы это действительно стало важно для майнеров и держателей $BTC, а не оставалось просто красивой цифрой про хешрейт.

Источник: cryptonews.net