Ранние держатели продали биткоин уже на $300 млрд. Когда тренд изменится

Текущий год стал рекордным по активности давних инвесторов биткоина, которые продавали монеты на фоне огромной ликвидности, которую создали биржевые фонды и институциональные инвесторы

«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.

Объем продаж биткоинов со стороны долгосрочных держателей в 2025 году стал третьим по величине за всю историю. По мнению аналитиков, на которые ссылается The Block, фаза активного распределения подходит к концу, что может снизить давление на цену в 2026 году.

Согласно отчету главы инвестиционной компании K33 Ветле Лунде, 2025 год стал продолжением тенденции, зафиксированной в 2024 году, когда объем продаж биткоинов со стороны ранних инвесторов (так называемых Bitcoin OG’s) достиг второго значения за всю историю. Рекорд по этому показателю по-прежнему остается за 2017 годом.

rbc.group

Данные K33 приведены из расчета количества биткоинов, которые использовались в отдельные годовые периоды. Учитывались только те биткоины, которые до момента перевода не были активны более двух лет. Например, если биткоины бездействовали с 2021 года, но в 2025 году их перевели на другой адрес, то эти монеты попадали в статистику.

Общее количество BTC, возраст которых составил более 2 лет на момент их перемещения по годам. Источник: K33

Относительно взглядов на рынок биткоина к концу 2025 года Лунде указал на потенциальный позитивный эффект от пересмотра инвестиционных портфелей по мере завершения текущего квартала. Данные K33 указывают, что статистически цена BTC имеет тенденцию двигаться в противоположном направлении от курса предыдущего квартала. Это, по мнению аналитиков, может привести к притоку средств по крайней мере в конце декабря и начале января 2026 года.

С начала четвертого квартала 2025 года, цена биткоина потеряла около 25%, опустившись к $87 тыс. Пик цены пришелся на начало октября на отметке $126,2 тыс. — от этого уровня снижение составило более 30%. С начала года цена показала отрицательную доходность почти в 7%.

BTC/USD

87 787 +635 (0,73%) ОКХ Dec 18 16:09:00 1д 3д 1м 3м 1г 5л

Продажи биткоина

Хотя доказать факт того, что все транзакции биткоина являются операцией по продаже или покупке, по мнению Лунде, нынешняя волна перемещений отражает именно продажи. Он аргументировал это высокой ликвидностью, созданной американскими биржевыми фондами (ETF) на базе биткоина и значительным спросом со стороны корпоративных покупок от таких компаний, как Strategy Майкла Сэйлора.

На 18 декабря 2025 года сумма капитала в управлении группы американских биткоин-ETF превышает $112 млрд, согласно Sosovalue. А сумма биткоина на балансе торгуемых на биржах компаний составила $95 млрд, по данным Bitcointreasuries. Совокупность этих активов составляет почти 12% от капитализации биткоина (BTC), которая достигает $1,75 млрд при цене $87,5 тыс. за монету.

Сумма BTC в долларах «возрасту» монет, которые стали активны в отдельные годовые периоды. Источник: K33

Если взять сумму биткоинов в долларовом выражении, по данным K33, то 2025 года стал рекордным по объему продаж монет, до этого бездействующих более 1 года и более 3 лет. Так, например, сумма BTC с «возрастом» от одного года, перемещенных в этом году приблизилась к $300 млрд. В 2024 году этот показатель составил $280 млрд, в 2017 году — менее $150 млрд.

В последние несколько месяцев многие аналитики и ключевые игроки рынка также заявляют о повышенном давлении крупных долгосрочных инвесторов на цены главной криптовалюты. Такое мнение высказывали заместитель директора по исследованиям в Fidelity Digital Assets Крис Койпер, глава Galaxy Digital Майк Новограц, глава CryptoQuant Ки Ен Джу.

Разные оценки и подсчеты, в зависимости от «возраста» так или иначе указывают на десятки миллиардов в биткоине, перешедших «из рук в руки» за последние годы.

Данные Galaxy показали, что в 2025 году были переведены 470 тыс. BTC (около $50 млрд), не двигавшихся более пяти лет, а в общей сложности эксперты подсчитали, что из «старых рук в новые» с начала 2024 года перешли более $104 млрд в биткоине. А в Bloomberg отметили, что за октябрь, с момента исторического максимума биткоина около $126,2 тыс., «старые» держатели продали биткоин на $45 млрд.

Блокчейн-аналитики также фиксируют большие переводы криптовалюты на биржи от крупных игроков, что, вероятно, говорит о подготовке к продаже. Например, один из богатейших владельцев биткоинов Оуэн Гунден начал выводить свои монеты на десятки миллионов долларов на адрес биржи Kraken.

Источник: cryptonews.net