Ключевой индикатор показывает, что пик биткоина еще впереди

Популярный индикатор MVRV свидетельствует о том, что биткоин еще не достиг пика в текущем цикле и имеет значительный потенциал для роста в 2025 году. К такому выводу пришел генеральный директор Assure DeFi и криптоаналитик Chapo.

«Я прогнозирую, что пиковое значение MVRV в этом цикле составит около 3,2. Это означает, что нас ждет еще один бычий год в 2025-м, прежде чем мы достигнем абсолютной вершины текущего цикла», — написал Чапо 26 февраля в своем аккаунте X.

График MVRV биткоина. Источник: Chapo

Что такое MVRV и как его интерпретировать

MVRV (Market-Value-to-Realized-Value) — это отношение рыночной стоимости биткоина к его реализованной стоимости. Проще говоря, индикатор сравнивает текущую капитализацию криптовалюты с тем, сколько в действительности заплатили за свои монеты все держатели биткоина.

Рыночная стоимость — это то, что вы видите в заголовках новостей: цена биткоина, умноженная на общее количество монет в обращении.

Реализованная стоимость рассчитывается иначе: каждая монета учитывается по цене, по которой она последний раз перемещалась в блокчейне. Это дает более точное представление о том, сколько инвесторы фактически заплатили за свои биткоины.

Когда MVRV выше 1, это указывает на то, что в среднем держатели биткоина находятся в прибыли. Чем выше значение, тем больше «спекулятивной» составляющей в текущей цене:

• MVRV около 1: рынок в равновесии
• MVRV выше 2,5-3: возможный признак перегрева рынка
• MVRV ниже 1: глубокая коррекция, когда многие держатели находятся в убытке

Последний раз MVRV биткоина достигал уровня 3,2 в апреле 2021 года, когда цена криптовалюты поднялась до $58 253. Это представляло собой прирост примерно на 101% от стоимости $28 994 на начало 2021 года.

Вертикальный рост MVRV на вершине рынка

«Мы еще не там», — подчеркнул Чапо. Индикатор MVRV показывает, переоценен биткоин или недооценен, на основе соотношения между его рыночной капитализацией и реализованной капитализацией.

На момент публикации MVRV биткоина составляет 1,99 согласно данным Bitbo.

По словам Чапо, исторически MVRV резко возрастает, когда цена биткоина приближается к пику цикла.

«Если история нас чему-то учит, то это тому, что MVRV будет расти вертикально во время достижения рыночного максимума и достигнет точки, в которой фиксация прибыли превысит интерес новых покупателей, а соотношение риска и выгоды для новичков уже не будет привлекательным», — пояснил он.

Растущий MVRV сигнализирует о возможном увеличении числа фиксирующих прибыль

Когда биткоин достиг своего исторического максимума в $108 000 20 января, незадолго до инаугурации Трампа в качестве президента США, MVRV подскочил до 2,44.

Аналогичным образом, когда биткоин достиг своего предыдущего рекорда в $73 679, MVRV составлял 2,67.

Рост MVRV указывает на то, что все больше держателей биткоина находятся в прибыли и могут решить зафиксировать часть своих доходов. Чапо отметил, что когда фиксирующие прибыль продают новым покупателям, базовая стоимость снижается, приводя к уменьшению MVRV.

Например, когда биткоин упал до $53 949 7 сентября 2024 года, MVRV снизился до 1,71.

«Это здоровый процесс, поскольку от новых покупателей не ожидается продаж, пока они тоже не окажутся в прибыли, что требует более высокой цены», — объяснил Чапо.

Однако руководитель исследовательского отдела CryptoQuant Хулио Морено (Julio Moreno) заявил, что индикатор MVRV указывает на возможное дальнейшее снижение биткоина, прежде чем он возобновит восходящий тренд.

«Все показатели оценки находятся в зоне коррекции. Это может занять больше времени. Например, MVRV находится ниже своей 365-дневной скользящей средней. Это простой, но мощный индикатор», — написал Морено 26 февраля в X.

Техническая картина предполагает, что у биткоина впереди еще значительный потенциал роста, хотя краткосрочные колебания могут продолжать сбивать с толку неопытных трейдеров.

Источник: cryptonews.net