Аналитическая компания ARK Invest представляет подробный отчет о биткоине: достигли ли мы дна или вот-вот достигнем?

Компания ARK Invest заявила, что, несмотря на потерю биткоином примерно 14 процентов своей стоимости во втором квартале 2026 года, данные блокчейна сигнализируют о прекращении давления со стороны продавцов. Компания сочла рекордно высокое количество биткоинов, хранящихся у долгосрочных инвесторов, важным индикатором, указывающим на потенциальное достижение рыночного дна.

Согласно отчету ARK Invest о биткоине за второй квартал, в конце июня $BTC закрылся на отметке примерно в 58 544 доллара. За этот период цена биткоина упала ниже краткосрочной цены реализации для инвесторов, составляющей около 70 327 долларов, 200-дневной скользящей средней в 75 371 доллар и среднего значения в блокчейне, составляющего около 76 660 долларов.

В отчете указывалось, что падение биткоина ниже всех трех ключевых скользящих средних исторически связано с медвежьими рыночными условиями. Следовательно, в нем утверждалось, что технический прогноз пока существенно не улучшился.

Однако, согласно внутрисетевым индикаторам, распродажа, возможно, приближается к своей завершающей стадии. Впервые за этот цикл процент биткоинов, находящихся в убытке, превысил процент биткоинов, находящихся в прибыли, достигнув примерно 54%. При этом процент биткоинов, находящихся в прибыли, упал до 46%.

Компания ARK Invest отметила, что в прошлых рыночных циклах, когда объем убыточных акций превышал объем прибыльных, как правило, наблюдалось превышение этого показателя над объемом прибыльных акций вблизи минимумов. Тот факт, что доля реализованных убытков на короткое время превысила долю реализованной прибыли, и это соотношение упало до 0,82, также был расценен как признак истощения давления со стороны продавцов.

Еще одним важным выводом отчета стало количество биткоинов, находящихся в распоряжении долгосрочных инвесторов. Предложение биткоинов, находящихся в распоряжении долгосрочных инвесторов, увеличилось примерно на 313 000 $BTC во втором квартале, достигнув исторического максимума в 14,85 млн $BTC.

По данным ARK Invest, долгосрочные инвесторы с высокой степенью уверенности продолжали накапливать биткоины, находящиеся на рынке, во время падения цен. Компания отметила, что увеличение предложения со стороны долгосрочных инвесторов во время падения цен представляет собой позитивное расхождение с фундаментальными прогнозами рынка.

Однако в отчете отмечалось, что биткоин еще не вернулся к своим исторически низким уровням себестоимости в блокчейне. В нем указывалось, что реализованная цена биткоина составляет приблизительно 53 000 долларов, в то время как цена для инвесторов составляет около 49 000 долларов.

Компания ARK Invest заявила, что риски снижения цен не устранены полностью, поскольку биткоин еще не протестировал ценовой диапазон от 49 000 до 53 000 долларов. По словам компании, процесс возвращения к среднему значению, который сопровождал глобальные рыночные минимумы в прошлом, еще не произошел.

В отчете также указывалось, что отток средств из спотовых биткоин-ETF, торгуемых в США, усилил давление на рынок. В конце квартала фонды фиксировали чистый отток средств в течение семи недель подряд, потеряв примерно 71 000 $BTC активов за второй квартал.

Новости по теме Возобновление чистого притока криптовалюты в инвестиционные продукты: предвестник бычьего рынка биткоина?

В самую тяжёлую неделю конца июня из ETF было выведено около 30 000 $BTC. Компания ARK Invest заявила, что ослабление спроса на ETF на спотовом рынке указывает на то, что один из важнейших источников предельного спроса, поддерживающих цену биткоина, утратил свою силу.

Признаки напряженности также наблюдались в условиях финансирования компаний, управляющих биткоинами. Привилегированные акции STRC компании Strategy, получившие кодовое название “Stretch”, упали с номинальной стоимости в 100 долларов до минимума в 74,57 доллара за квартал. По итогам второго квартала акции STRC стоили приблизительно 84,86 доллара.

Компания ARK Invest заявила, что торги акциями STRC ниже номинальной стоимости могут указывать на увеличение стоимости капитала для компаний, использующих заемные средства для формирования биткоин-казначейств.

Базовая ставка по трехмесячным фьючерсам на биткоин оставалась низкой, но положительной, составляя в среднем 2,3% на протяжении всего квартала. Тот факт, что ставка периодически приближалась к бэквордации, указывал на ограниченный спрос на длинные позиции с использованием кредитного плеча и спекулятивный аппетит.

Компания ARK Invest провела анализ технических и блокчейн-индикаторов, а также макроэкономической обстановки. В отчете утверждается, что рост производительности, обусловленный развитием технологий, ограничивает инфляционное давление.

Было отмечено, что, несмотря на увеличение удельных затрат на рабочую силу на 0,5 процента, производительность труда выросла на 2,8 процента, а базовая потребительская инфляция осталась на уровне около 2,9 процента, несмотря на рост цен на нефть.

Компания также утверждала, что сглаживание кривой доходности отражает дефляционные тенденции, а не рецессию. Она заявила, что искусственный интеллект, энергетическая инфраструктура, дерегулирование и правила, позволяющие списывать инвестиции в качестве расходов, напрямую поддерживают капитальные затраты.

Согласно данным ARK Invest, рекордный рост новых заказов на основные капитальные товары и превышение уровня сопротивления за последние 25 лет свидетельствуют о формировании устойчивого цикла роста, обусловленного инвестициями в технологии и энергетику.

*Это не инвестиционная рекомендация.

Источник: cryptonews.net