Красные флаги Mantra: как не попасть в следующую криптоловушку

Крах токена Mantra (OM) потряс инвесторов, оставив многих с существенными потерями. Пока аналитики изучают причины коллапса, возникает множество вопросов.

После детального разбора ситуации стало ясно, что крах Mantra сопровождался пятью явными предупреждающими сигналами. Их понимание и соответствующие защитные стратегии помогут избежать подобных ловушек в будущем.

13 апреля токен OM рухнул на 90%. Это вызвало волну обвинений в адрес команды проекта в организации схемы «памп и дамп». Но были ли признаки приближающейся катастрофы, которые инвесторы пропустили?

Токеномика OM: первый тревожный звонок

В 2024 году команда изменила токеномику OM после голосования сообщества в октябре. Токен мигрировал с формата ERC20 на нативный L1-стейкинг для Mantra Chain.

Проект принял инфляционную модель с неограниченной эмиссией, заменив прежний жесткий потолок. Общее предложение токенов увеличилось до 1,77 млрд в 2024 году, что фактически разбавило собственность первоначальных держателей.

Сложная система вестинга благоприятствовала инсайдерам, а низкое циркулирующее предложение в сочетании с огромной полностью разводненной стоимостью (FDV) создали идеальные условия для ажиотажа и манипуляций с ценой.
Контроль команды над предложением OM вызвал опасения по поводу централизации. Примерно 90% токенов OM находилось в руках команды, что указывало на высокий уровень централизации и потенциальные манипуляции.

Подозрительное движение цены

2025 год отмечен значительной волатильностью рынка. Макроэкономическое давление тяжело сказалось на рынке, большинство монет испытали резкие падения. Однако цена OM оставалась относительно стабильной до последнего краха.

Самым большим красным флагом было просто движение цены. Весь рынок падал, никого не интересовала Mantra, и все же цена ее токена каким-то образом продолжала расти по неестественным схемам — рост, плато, рост, снова плато.

1-дневный график OM/USD.

Необъяснимый рост постоянный рост является весьмы подозрительным и указывает на манипуляции. Тем не менее, распознать такое аномальное движение цены требовало некоторых знаний технического анализа, поэтому инвесторы, не обладающие этими знаниями, легко могли его упустить.

Фундаментальные показатели проекта вызывали вопросы

Эксперты также отметили значительные расхождения в показателе TVL (общей заблокированной стоимости) Mantra. Разрыв между полностью разводненной оценкой токена (FDV) и TVL выглядел огромным. FDV OM достигла $9,5 млрд, тогда как его TVL составлял всего $13 млн, что указывало на потенциальную переоценку.

Оценка в $9,5 млрд против TVL в $13 млн кричала о нестабильности.

Несколько проблем было также связано с аирдропом. Аирдроп называют «беспорядком» из-за задержек, частых изменений правил приемлемости участников и их дисквалификации. При этом подозрительные боты не были удалены.

Аирдроп непропорционально благоприятствовал инсайдерам, исключая настоящих сторонников, что отражало отсутствие справедливости.

Критика расширилась, когда обнаружились предполагаемые связи команды с сомнительными организациями и ICO, что вызвало сомнения в достоверности проекта. Некоторые источники предполагают, что Mantra была связана с игорными платформами в прошлом.

Подозрительные транзакции китов

Перед крахом кошелек кита, предположительно связанный с командой Mantra, внес 3,9 млн токенов OM на биржу OKX. Эксперты подчеркнули, что это не было единичным случаем.

Крупные переводы OM (43,6 млн токенов, ~$227 млн) на биржи за несколько дней до краха были серьезным предупреждением о потенциальных распродажах.

Инвесторам следует внимательно следить за такими крупными переводами, которые часто действуют как предупреждающие сигналы. Аналитики также отметили, что нужно обращать внимание на подобные аномалии:

Переводы OM на биржи достигли $35 млн всего за час. Это явный сигнал тревоги, учитывая, что обычно такие транзакции не превышают $8 млн в час (исключая Binance). Более того, эти депозиты составили треть от общего объема перемещений токена, что указывает на аномально высокую активность в направлении бирж.

Роль централизованных бирж

После краха генеральный директор Mantra Джей Пи Маллин (JP Mullin) быстро обвинил централизованные биржи (CEX). Он заявил, что крах был вызван «безрассудными принудительными закрытиями» позиций в часы низкой ликвидности, обвиняя в халатности или намеренном позиционировании. Однако Binance указала на ликвидации на нескольких биржах.

Интересно, что мнения экспертов по поводу того, как CEX способствовали краху OM, немного разделились. Некоторые утверждали, что ликвидации на CEX в часы низкой ликвидности усугубили крах, вызвав каскадные распродажи.

Ликвидации на CEX сыграли важную роль в крахе OM, действуя как ускоритель. При низкой ликвидности принудительные закрытия позиций вызвали каскадные ликвидации. За 24 часа было уничтожено более $74,7 млн.

Другие эксперты назвали объяснение Маллина «просто отговоркой».

Анализ открытого интереса на рынке деривативов OM показывает, что он составлял менее 0,1% рыночной капитализации OM. Однако особенно интересно то, что во время обвала рынка открытый интерес к деривативам OM фактически увеличился на 90%.

По мнению экспертов, это ставит под сомнение идею о том, что ликвидации или принудительные закрытия позиций вызвали падение цены. Вместо этого это указывает на то, что трейдеры и инвесторы увеличили свои короткие позиции по мере падения цены.

Как защитить себя от подобных ситуаций

• Разнообразьте свой портфель — распределение капитала между проектами ограничивает воздействие отдельного токена.
• Используйте стоп-лоссы (не более 10-20% ниже цены покупки) для автоматического контроля ущерба в нестабильных условиях.
• Тщательно проверяйте токеномику проекта, особенно обращая внимание на распределение токенов и вестинг.
• Отслеживайте активность китов с помощью инструментов, таких как Arkham и Nansen.
• Проверяйте ликвидность, чтобы оценить, может ли токен выдержать давление продаж без значительного падения цены.
• Следите за несоответствиями между оценкой проекта (FDV) и реальными показателями (TVL).
• Избегайте торговли в периоды низкой ликвидности, например, в полночь по UTC, когда риски проскальзывания наиболее высоки.

Крах Mantra (OM) служит мощным напоминанием о важности тщательной проверки и управления рисками в инвестициях в криптовалюты. Внимательно оценивая токеномику, отслеживая данные on-chain и диверсифицируя инвестиции, вы сможете минимизировать риск попадания в подобные ловушки.

Источник: cryptonews.net